MakerDAO Añade USDC como DeFi Colateral Siguiente ‘jueves Negro’ Caos

USDC bandera de imagen a través de Shutterstock

William Foxley

MakerDAO Añade USDC como DeFi Colateral Siguiente ‘jueves Negro’ Caos

MakerDAO ha añadido una tercera de activos para su descentralizada de finanzas (DeFi) de la plataforma, USD Moneda (USDC), en respuesta a que el sistema insignia de stablecoin, dai, continuando a flotar por encima de su indexación al dólar.

Pasado martes a las 2:58 UTC, el Coinbase – y el Círculo-copia de USDC está ahora disponible para su uso como garantía para el estreno DeFi plataforma después de un ejecutivo de gobierno de voto, de acuerdo a un post en el blog.

Sólo $20 millones USDC puede ser utilizado en el sistema, pero con hasta el 20 por ciento de la tasa de interés de las ganancias, de acuerdo a la recientemente establecida USDC parámetros de riesgo. Los usuarios serán capaces de depósito USDC como garantía (además del sistema otros dos activos subyacentes, el éter (ETH) y de Atención Básica Token (BAT)) y recibir dai en volver.

Casi 1 millón de dólares en USDC-copia de dai ha sido acuñadas desde el voto del pasaje, de acuerdo a los datos del sitio Dai Estadísticas.

En el corazón de la USDC, además es un tema urgente: dai es cada vez más escasos. Sin una mayor oferta de dai en el mercado, la stablecoin fue de una prima de la semana pasada en el que se amenazaba con volcar la mayor DeFi plataforma.

Cuando ETH perdido el 30 por ciento de su valor en 24 horas el 12 de Marzo, la red entera se volcó en el caos, incluyendo el dai del precio. Otro ETH precio de accidente podría ser fatal, los miembros de la comunidad, advirtió. Unos 1,8 millones de ETH (o aproximadamente $211 millones de prensa) es actualmente bloqueados.

«No creo que alguna vez tenemos esto [de gobierno] conversación a menos que fuera una emergencia absoluta», dijo Chris Padovano, ex asesor jurídico del MakerDAO de la Fundación en una gobernanza llamar de lunes.

«No sabemos qué va a suceder en los próximos días. Si alguna vez hubo un tiempo para ser valiente y hacer esto, ahora es el momento», dijo de la adición de USDC.

Implicaciones filosóficas

Dai del peg ha seguido para sentarse demasiado elevado por encima del dólar de EE.UU. después de «jueves Negro.» Los usuarios acudieron a dai para la estabilidad en la estela de la ETH de choque, aumentar el token del precio y la reducción de la oferta en el mercado.

Dai de suministro en los últimos tres meses.Fuente: Creador De La Fundación

El Creador de la Fundación ha hecho varios esfuerzos para encontrar liquidez para dai desde el 12 de Marzo. Un gobierno de voto por MKR token jugado con los titulares de diversas métricas de la red para aumentar el suministro de dai y por lo tanto aliviar la falta de liquidez. Lunes voto también bajó la dai de la tasa de interés (también conocida como la «Estabilidad» de pago») de 4% a 0 por ciento.

No funcionó, por lo que el equipo llamado a la caballería: centralizado stablecoin USDC.

Los pros y los contras de la adición de los activos de garantía que se pesaron lunes, tanto en el gobierno de la llamada y en el Creador de la Fundación foro. Una de sus preocupaciones principales fue USDC del emisor y la autoridad final: Coinbase y Círculo. Los que están a favor de alternativas, tales como la vinculación de Maker con otras DeFi fondos de liquidez, señaló Círculo del derecho a censurar las direcciones a su discreción.

La adición fue sin precedentes dada la DeFi red intención de crear una «totalmente descentralizado» stablecoin, dai, respaldado por otros cryptocurrencies, de acuerdo con el libro blanco.

Como los acontecimientos se han desarrollado, dai a celebrar por encima de $1.00 y las posibles consecuencias a partir de ella, han mantenido una mayor preocupación por la Fundación y MKR los que se ejecuta el voto.

¿O dai

Dai es un barómetro para el Fabricante. Si el stablecoin se encuentra por encima de la vinculación con el dólar, significa que el subyacente token de la economía no están funcionando según lo previsto.

En esta situación, particularmente después de la ETH de la caída de los precios, Fabricante de los miembros de la comunidad a cabo dos preocupaciones: el sistema es vulnerable a un segundo flash caída en la ETH de valor y dai es muy poca liquidez en el mercado en general ahora, según el Creador de la Fundación administrador de la comunidad LongForWisdom en la llamada del lunes.

En primer lugar, de la ETH último flash de la gota creado un $5.7 millones de dólares de la deuda dentro del sistema de Fabricante. Esta deuda fue creado por un defecto en la subasta de la deuda colateralizada que los usuarios pongan en smart contratos para crear dai. Estos inteligente de los contratos se llama deuda colateralizada posiciones (CDP).

En resumen, el precio de la ETH caído por debajo del nivel de las garantías para algunos Cdp, disparo instantáneo de las liquidaciones. Las liquidaciones se venden en un mercado abierto entre automatizado de los creadores de mercado llamado «guardianes.» Este mercado abierto, como se vio, no era tan abierto.

Debido a un error en el sistema, ciertos guardianes eran capaces de comprar subastados garantía (normalmente ETH) para prácticamente sin ningún costo durante el caos del jueves y el viernes temprano de la acción comercial. La cadena anunció la impresión y venta de MKR fichas para cubrir la deuda. Este token de la subasta se aprovisiona en el papel blanco.

Lo que no está previsto – y tan infeliz inversores CoinDesk habló con expresa – fue la pérdida total de la ETH de Cdp. Un 13 por ciento «roza» tarifa para cubrir la liquidación de la ETH es lo que la mayoría de los inversores espera.

Pete Johnson, un Fabricante de CDP titular que dice haber perdido unos 2.700 ETH (actualmente valorado en alrededor de $315,000), ahora se está conformando un intento legal contra los fabricantes de la Fundación con algunos de los otros 4,000 CDP bóvedas de que la pérdida de grandes porciones de la ETH en el protocolo. (Nota: Una bóveda no es igual a un propietario.)

Va a tener éxito? En gran medida, no importa. Lo que importa es que la mayor DeFi protocolo de ahogado durante una prueba de esfuerzo.

Otra caída en la ETH de precios no sólo podría crear otra carga de la deuda en el sistema, pero podría crear una situación insostenible fuga de DeFi entusiastas.

«Debido a la situación de liquidez y dai inestabilidad de los precios, tenemos que tomar una decisión rápida sobre los parámetros de riesgo tales que el ejecutivo puede ir en cadena tan pronto como sea posible,» MakerDAO miembro de la comunidad Cyrus dijo que en la propuesta del foro el lunes.

De hecho, el Fabricante de equipo se apresuraron a encontrar un parche.

No sólo fue un 24-hora de la gobernanza de tiempo de espera de la regla para salvaguardar el sistema de los enemigos internos se redujo a cuatro el sábado, pero Maker añadido USDC cuando la misma conversación de los seis meses anteriores, respecto de sujeción (USDT), pidió un «proceso de evaluación integral» que iba a «poner todos los riesgos y problemas asociados con la garantía.»

Si Maker va, donde va DeFi?

Probablemente no es una pregunta que la mayoría de Etereum fans quieren pedir ahora mismo, aunque algunos se están preparando. Una lista de más de 100 DeFi entusiastas se han comprometido a actuar como el «comprador de último recurso» para el próximo MKR token de venta.

USDC y dai, de la búsqueda de liquidez

Aún así, la cuestión subyacente en Maker sigue siendo dai, Messari investigador Jack Purdy le dijo a CoinDesk. Por ahora, el Creador de la comunidad está poniendo sus esperanzas en el más centralizado USDC.

Para ser justos, hay un precedente. Usted puede comprar dai en un montón de intercambios con USDC.

Y de nuevo, la copia de la descentralización de las stablecoin con un sistema centralizado de stablecoin no es una idea nueva para el Fabricante. El concepto fue circulado el pasado mes de septiembre con USDT.

En el momento, MakerDAO fundador y CEO de la Runa Christensen dijo que la adición de un stablecoin como USDT el Hacedor de los ecosistemas agregado de liquidez de los creadores de mercado, que, a su vez, traería la estabilidad de precios a dai.

En activo comercio, los creadores de mercado actual de compra y venta de opciones a través de una amplia gama de precios. Hacen pequeñas arbitraje ganancias a través de grandes volúmenes, mientras que proporciona el mercado con liquidez muy necesaria. En otras palabras, los creadores de mercado ayuda a la fijación de precios.

La estabilidad, por supuesto, debe ser una característica de un stablecoin. Históricamente, dai y otros menos líquido stablecoins han carecido de estabilidad de precios en comparación con la mayoría de los líquidos stablecoin en el mercado, USDT.

El amarre del volumen de comercio alcanza a los muchos miles de millones, pero el precio sigue siendo relativamente estable.Fuente: CoinDesk de Investigación (datos a través de Nomics)USDC perdido su indexación por un par de centavos de dólar después de rebasar los $1 mil millones en volumen de operaciones a principios de Marzo.Fuente: CoinDesk de Investigación (datos a través de Nomics)Dai del peg se rompen después de sólo unos pocos millones de dólares en el volumen de comercio. Los defensores están buscando USDC reafirmar el peg.Fuente: CoinDesk de Investigación (datos a través de Nomics)

«El resultado es que Dai se vuelven mucho más líquido en contra de cualquier stablecoin que es onboarded como Dai garantía,» Christensen escribió en el tiempo. «En la escala, casi se puede pensar en esto como si Dai comienza a comportarse como un fiat-copia de stablecoin sí mismo, en que será tan fácil para el intercambio de 1:1 con muy bajos márgenes de DÓLARES y fiat.»

Todas las opciones tiene ventajas y desventajas, sin embargo.

Para agregar un stablecoin como USDT disminuiría del Fabricante de la censura de la resistencia. Una empresa, el Amarre Inc., está detrás de USDT, a diferencia de dai, los miembros de la comunidad, dijo. Las empresas pueden ser censurados o apagar; descentralizado protocolos no pueden. En última instancia, el equipo decidió abstenerse de añadir USDT hasta la necesidad de otro activo, se hizo más evidente.

Ese día llegó seis meses después, cuando el precio de la ETH se derrumbó y dai del precio por las nubes, golpeando $1,22 en CoinGecko mientras que acumulen más de 20 por ciento de interés en DeFi plataforma Compuesto.

El precio de saltar a la izquierda CDP titulares de pagar extra para cerrar posiciones a lo largo de con dificultad en la localización de dai en el mercado. Una semana más tarde, dai sigue sentado siete centavos por encima de su peg mientras que el Fabricante de la comunidad jengas su token de vuelta a la normalidad.

Desde un punto de vista técnico, es probable que la adición de USDC de trabajo. Dai enfrentó a un problema similar en la primavera de 2019 donde dai sentó tan lejos en el otro lado del dólar como se hace actualmente.

En respuesta, la comunidad votó a favor de la Estabilidad de la Tasa (de interés dado a dai titulares) de 0.5 por ciento a 19.5 por ciento durante varios meses. El 39 veces más desconcertado a algunos, pero gradualmente restaurada, la vinculación con el dólar por el aumento de la demanda para mantener dai.

El precipitó la decisión y la adición de un decididamente no-descentralizado de activos para Maker es el ecosistema de la de otro costal. De hecho, los participantes en el mercado en Asia se despertó con el pasado gobierno de voto sin ser preguntado acerca de sus consecuencias.

Por otra parte, la liquidez y la falta de capitalización no son la misma cosa, Messari del Purdy, dijo.

«Tiene sentido para obtener más dai liquidez, aunque no ayuda a la subyacente subcapitalización problema», dijo acerca de la USDC adición.