Cómo los Gestores de Fondos de Vista de los Préstamos y la Estaca: 3 robos de balón De un CoinDesk Investigación Webinar

Gráfico de la ETH bloqueado en DeFi plataformas de préstamos vs tiempo

Galeno Moore

Cómo los Gestores de Fondos de Vista de los Préstamos y la Estaca: 3 robos de balón De un CoinDesk Investigación Webinar

No todo el mundo está emocionado acerca de DeFi.

Volátiles crypto es la crianza de sus ingresos fijos lado. Crypto la actividad de préstamo está creciendo en los descentralizada de finanzas (DeFi) las redes. Estaca, donde los inversores cosechar los pagos por bloqueo de los activos de las funciones esenciales en los protocolos de red, se está moviendo en crypto de la corriente principal, con grandes crypto intercambios oferta de estacando de servicios para los usuarios.

Gráfico de la ETH bloqueado en DeFi plataformas de préstamos vs fuente: CoinDesk de Investigación

La diapositiva anterior muestra la creciente popularidad de una categoría de crypto préstamos, DeFi, entre etereum los inversores. (Se puede ver que de diapositivas y otros la medición de la Web 3 caso de uso de crypto activos en CoinDesk de Investigación de la revisión trimestral; vamos a presentar los resultados en un seminario web sobre martes, Feb. 4: regístrate aquí.)

Hay algo de ironía en esto, como una moneda de un centavo oferta de acciones a los accionistas un dividendo, pero tanto de los préstamos y la estaca se perfilan como los posibles factores en las decisiones de inversión para el cripto los inversores. En diciembre, nos invitó a los dos gestores de fondos, tanto a largo bitcoin y otras cripto activos, para un CoinDesk de Investigación seminario sobre los préstamos y la estaca. Clifford Jordan de Escalar Capital y Kyle Samani de Multicoin Capital se unieron a nosotros para discutir cómo evaluar el riesgo y los rendimientos en crypto de los préstamos y la estaca, lo crypto de los activos tasa libre de riesgo que podría parecer y lo DeFi necesita hacer para atraer a los inversores y a los nuevos usuarios.

Aquí hay tres puntos de esa conversación. Ver y escuchar a todo el webinar aquí.

Para el fondo y obtener más información, descargue nuestro libre «Crypto Préstamos 101» informe aquí.

1. DeFi factores de riesgo de mantener a algunos de los inversionistas.

Clifford y Samani tuvo un ida y vuelta sobre la decisión de poner los activos a trabajar en DeFi redes que ganar devuelve. A partir de Clifford perspectiva, la tecnología de los riesgos son manejables; Samani dicho que en este punto de la devuelve no justifican el riesgo de perder los fondos de los inversionistas a un «smart contrato» glitch, para cualquier asignación de activos para DeFi.

Aquí Clifford sobre cómo Escalar evalúa los riesgos. Mencionó error recompensas, auditorías de seguridad y la verificación formal como formas DeFi las redes de riesgo a sí mismos como plataformas para la obtención de la renta fija devuelve en crypto. Humanos, el riesgo es un factor, también: «realmente están pensando sobre el riesgo de contraparte como la principal. … Y la que viene en muchas formas, en realidad. Muchas de estas DeFi contratos, que tienen acceso de administrador que puede hacer varias cosas con esos fondos en el contrato de nivel. Esta es la clase de los principios de una parada de puerta para muchos de estos inteligente de los contratos a que se vaya a vivir antes de que puedan ser verdaderamente descentralizado. Eso es algo para pensar. Se dice que es una DeFi protocolo, pero a menudo hay una sola organización que tiene las llaves a él.»

Si hay o no humanos, el riesgo de contraparte a considerar, siempre hay tecnológico el riesgo de contraparte, Clifford dijo, los cuales pueden ser evaluadas a lo largo de las líneas de un Lindy efecto: «a Menudo, el smart contratos mismos, actúan como contraparte de una manera, y que necesitan ser examinados por los riesgos de la tecnología. … Lo que realmente estás buscando es inteligente contratos que han tenido una gran cantidad de valor custodied dentro de ellos. El más tiempo que el tiempo transcurrido, más seguro tiende a ser. Si el contrato celebrado mil millones de dólares durante varios años las probabilidades de tener un grave vulnerabilidad disminuir en el tiempo.»

Para Samani, las tasas de interés actuales en DeFilending redes no justifican los riesgos, que incluyen la posibilidad de tener a enviar un correo electrónico a los inversores, explicando cómo el fondo perdido su dinero. «No sería significativo para nuestra cartera, por lo que simplemente no vale la pena el tiempo», dijo. «Lo que la tasa sería significativa? Samani dijo Multicoin no ha hecho que la determinación, sin embargo. Es un 1 por ciento de la prima de más centralizada? Es que es un 2 por ciento de la prima? ¿En qué punto estamos dispuestos a suscribir que? No estamos allí todavía; esperamos estar allí en los próximos seis a 12 meses».

Samani dijo que no ha alcista que descentralizados de los préstamos será capaz de ofrecer sustancial de las primas en forma centralizada. «Hay siempre va a haber gente que va a puente de arbitraje», dijo.

2. ¿Qué es crypto la tasa libre de riesgo?

Las decisiones acerca de lo que es significativo de la tasa se reduce a una prima por el riesgo tomado. Esto por lo general se calcula en referencia a una «libre de riesgo» de la tasa. Por supuesto, ninguna inversión está libre de riesgos, y que se aplica de forma aguda en crypto activos. Sin embargo, la conversación en nuestro crypto préstamos webinar volvió a riesgo de las tasas de interés libres en crypto y cómo estaca podría jugar un papel en la determinación de un punto de referencia para el precio del riesgo.

«En general, mi expectativa es que la concesión de préstamos y las tarifas de préstamo será mayor que la de estacando de las tasas,» Samani, dijo. «Creo que para la mayor parte de estacando de las tasas, al menos dentro de cada ecosistema, se considerará la tasa libre de riesgo.»

Factores como la estaca protocolos programados unbonding período de hacerlo diferente, pero habrá soluciones a dichos bloqueos, Samani, dijo. Por ejemplo, los intercambios de oferta de estacando de servicios puede ser capaz de devolver capital a sus usuarios más rápidamente que directa estaca permitiría.

Estaca no está libre de riesgo, por cualquier medio, Samani dijo, pero elimina las capas adicionales de riesgo en la parte superior de la celebración de los activos de sí mismo. «Es nativo en el protocolo», dijo. «Hay muy pocas cosas que son nativas del protocolo y que es una de las cosas. Mi sensación es que, ¿por qué lidiar con el endeudamiento y el riesgo de contraparte cuando se puede confiar en el protocolo? Ya estás confiando en el protocolo de todos modos, así que si usted va a confiar en el protocolo y agregar el riesgo de contraparte debe ser compensada por eso».

3. Lo DeFi necesita para crecer.

Samani no era alcista en DeFi, tampoco. «Es bastante claro que ahora que es bastante circular. No hay demasiada gente que realmente utiliza el producto. … El límite superior de aquí parece ser la capitalización de mercado de ETH o de una fracción de eso», dijo.

Clifford dijo que DeFi mejor las necesidades de interfaces de usuario y aplicaciones: «necesitamos polaco fuera de los bordes ásperos, obtener más tiempo, tienen a la gente hablar acerca de sus historias de éxito», dijo. «Creo que el crecimiento orgánico va a venir, se va a tomar un poco de tiempo.»

Samani piensa DeFi del crecimiento de los desafíos más fundamentales. Crypto-préstamos garantizados no son interesantes más allá de los límites de los existentes etereum los inversores. Préstamos sin garantía, sirviendo a las personas excluidas del sistema financiero tradicional, sería lograr que; que puede no ser práctico, sin necesidad de tecnología, como soberano de la identidad y de la puntuación de crédito que puede cruzar las fronteras y que operan fuera de los tradicionales sistemas financieros, dijo.

Mire hacia fuera para CoinDesk de Investigación del próximo webinar. Para actualizaciones, suscríbase a nuestro boletín de noticias, Institucional Crypto, o síganos en twitter en @coindeskdata.

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