Cómo Era Posible Que Bitmain para Derrocar a Su Mayor Accionista de la Noche a la mañana?

FINE PRINT: Micree Zhan tenía 64 por ciento de Bitmain de las acciones clase B, pero su presencia no era necesaria para que haya quórum en las juntas de accionistas. Imagen a través de CoinDesk archivos.

Wolfie Zhao

Cómo Era Posible Que Bitmain para Derrocar a Su Mayor Accionista de la Noche a la mañana?

Co-fundador Ketuan «Micree» Zhan fue despojado de su director rol no sólo de Beijing Bitmain la Tecnología, pero el cryptocurrency minero del fabricante de la entidad principal, BitMain Tecnologías de la Celebración de Empresa, corporativo, los registros muestran.

Una presentación de las Islas Caimán incorporados a la tenencia de la compañía, presentado Dic. 10, revela que Zhan su papel como director de la junta fue «cesado» en Octubre. 30. Que fue un día después de que el rival co-fundador Jihan Wu volvió a la compañía de la oficina de Beijing y anunció la aparente conclusión de una larga lucha de poder.

La adquisición puede tener efectos duraderos en la más grande del mundo bitcoin miner maker, que es según los informes, la presentación de una oferta pública en los estados UNIDOS

Lo que se conoce en el momento fue que Wu tomó más de Zhan roles en la Beijing subsidiario de funcionamiento como director y representante legal como de Oct. 28. Wu más tarde apareció en el escenario en un evento para clientes como Bitmain del director ejecutivo y presidente.

Un segundo corporativo de presentación, presentado Dic. 19, indica el holding todavía tenía cuatro directores como de Oct. 29 – incluyendo Zhan. Pero el cese de Zhan el rol de Oct. 30 dejaría a la Celebración de la firma de la junta directiva con tres miembros: Jihan Wu, Yuesheng Ge (jefe de Bitmain-atado Matrixport) y Luyao Liu (Bitmain oficial principal de finanzas).

De hecho, Liu es ahora la Celebración de la firma del Secretario de la Compañía y asumió el papel de Wu como representante legal de la Beijing filial en enero. 2, según los documentos. Y parece que este no puede ser un valor nominal de movimiento: Una persona cercana a la empresa le dijo a CoinDesk, Liu ha tomado un papel más importante recientemente.

Quedan muchas preguntas acerca de la eliminación repentina de la Bitmain más grande del accionista. Pero un tercer documento CoinDesk examinó la Celebración de la firma de la Quinta Modificado y Reexpresado Memorándum y Artículos de Asociación (Aa) – arroja algo de luz sobre el papel en el asunto de las normas internas relativas a la votación de la dinámica y de las reuniones de la junta.

La AoA también revela Bitmain el compromiso de los inversores externos para lograr un «Calificado IPO» en las bolsas de valores, con un ambicioso valoración y la oferta de destino.

Director de eliminación

De acuerdo a Bitmain AoA, la empresa puede «designar y destituir a un director o directores» a través de lo que se llama una Resolución Ordinaria – uno de los dos tipos de resoluciones que las reuniones de la junta puede decidir actuar. El otro tipo se llama una Resolución Especial.

Por la AoA definición, una Resolución Ordinaria es una resolución aprobada por mayoría simple de no menos de la mitad de los votos emitidos por los Miembros que, de tener el derecho a hacerlo, votar en persona o por poder.»

Una Resolución Especial – a la vez que opera de una manera similar – debe ser aprobada por una mayoría de no menos de dos tercios de los votos emitidos por los votantes, «de la cual el aviso especificando la intención de proponer la resolución como una resolución especial ha sido debidamente entregada,» la AoA, dijo.

El acuerdo sobre la Agricultura estipula que cada parte de Bitmain – si es ordinaria o preferida – le da un titular de «el derecho a recibir una notificación, asistir y votar» en cualquier junta general, y «al menos cinco días de antelación, le será dado.»

Lo que es más importante, la Quinta Modificado AoA dijo a cada Clase Una acción ordinaria tiene derecho a un voto en las juntas generales, mientras que cada ordinarias Clase » B » compartir es titulada con 10 votos.

La explotación de la empresa (infructuoso) de Hong Kong IPO de presentación en 2018 sólo mostró Wu y Zhang sostener acciones ordinarias Clase » B, con 2.24 millones de dólares y 3.98 millones de acciones, respectivamente. Otros miembros fundadores de la’ propiedad fue convertido a la Clase después de Un año 2017 reestructuración.

A partir del año 2017 y 2018, Bitmain emitido Preferido a, B y B+ acciones para recaudar en total, más de 700 millones de dólares de los inversores externos, incluyendo grandes empresas de capital riesgo Sequoia, el IDG y Sinovation. La siguiente tabla muestra Bitmain del compartir y el poder de voto de la estructura – al menos a partir de octubre de 2019.

La sexta enmienda?

Pero una de las principales giro supuestamente se desarrolló en noviembre de 2019.

Zhan inició un caso legal en diciembre. 13 en el Gran Tribunal de las Islas Caimán, pidiendo a la corte para anular una decisión aprobada en la junta general extraordinaria (EGM), en noviembre.

La decisión supuestamente reducción de acciones ordinarias Clase «B’ de los derechos de votación de 10 votos por acción a sólo un voto por acción, de manera efectiva la reducción de los co-fundadores del poder de voto. El caso fue reportado por primera vez por Bloomberg a principios de este mes.

Pero lo que no se menciona en el Bloomberg artículo es un matiz en el origen de citación que Zhan presentado a través de su sociedad controladora, de una Gran Sencillez de Inversión de la Corporación. CoinDesk obtenido una copia del documento.

La reunión de noviembre aprobó una resolución especial para modificar partes de la Quinta Modificado AoA para disminuir acciones ordinarias Clase «B’ poder de voto, Zhan la demanda, dijo.

Eso significaría que la supuesta junta general extraordinaria tenido que obtener dos tercios de los votos emitidos por aquellos que estaban votando para empezar, con el fin de pasar el supuesto de una resolución especial.

El Quinto Modificado AoA indicó que la empresa «podrá, de tiempo en tiempo, por Resolución Especial alterar o modificar los estatutos o estos Artículos en todo o en parte, siempre que ninguna enmienda afectará a los derechos especiales de adjuntar a cualquier clase de acciones sin el consentimiento o la sanción prevista en los presentes estatutos.»

Pero hay un problema sobre el concepto de quórum en general, un número mínimo de miembros están obligados a estar presentes por parte de la persona o proxy en una reunión antes de que se pueda proceder.

Mientras que cualquier Bitmain director puede convocar una asamblea general, «No deben ser tratados en cualquier junta general, a menos que un quórum de Miembros está presente,» la AoA dijo, y se definió un quórum de la siguiente manera:

«Salvo disposición en contrario de los presentes Artículos, uno o más Miembros que tengan en el conjunto de no menos de un tercio de la emisión de Acciones Ordinarias Clase» B presentes en persona o representados con derecho a voto deberá ser de quórum.»

Como se muestra en el gráfico anterior, Wu de 2,2 millones de acciones de clase B, que ya cuenta con el 36 por ciento del total, poco más de la «un tercio» de umbral. Así que a pesar de Zhan del 3.98 millones de acciones le dio el otro de 64 por ciento del total emitido en la clase B, sólo Wu necesaria para mostrar a tener quórum, siempre Zhan fue, al menos, dado el aviso.

Cuando se le preguntó si Zhan fue notificado, consciente de, o asistieron a votar en la supuesta EGM, Conyers de Eneldo y Pearman, el bufete de abogados que representa Zhang, dijo que su cliente «no era consciente de la REUNIÓN de expertos.»

La firma añadió que la participación es confidencial, pero su cliente «sigue siendo uno de los principales accionistas.»

Las Islas Caimán tribunal aún no ha decidido sobre una fecha para la audiencia del caso, pero la «audiencia potencialmente podría tener lugar después de la Pascua,» Conyers de Eneldo y Pearman, dijo.

Bitmain dijo que no tiene ningún comentario sobre esta historia.

Calificado IPO’

A finales del año pasado, se informó de que Bitmain presentó una oficina de propiedad intelectual de la aplicación en los estados UNIDOS, meses después de su primer intento de lista en la bolsa de Hong Kong cayó a través de.

El esfuerzo continuado para ir pública no es sorprendente, dado que Bitmain AoA contiene lo que se llama Derechos de Redención para los accionistas externos.

La Redención de los Derechos declaró que los inversores externos en la Serie a, B y B+ rondas tiene derecho a exigir que Bitmain de «redimir o recompra de la totalidad o parte de las Acciones Preferentes» a uno de los dos eventos.

La primera es que un «Calificado IPO» no se produce dentro de los cinco años después de la emisión del B+ participaciones Preferentes, que fue de alrededor de agosto de 2018.

La AoA define además un «Calificado IPO» como uno que, en pocas palabras, daría Bitmain un pre-oferta de la capitalización de mercado de no menos de $18 mil millones, con ingresos de al menos $500 millones. Y el listado de lugar debería ser la bolsa de Shanghai, Shenzhen Stock Exchange, la bolsa de Hong Kong, la bolsa de Nueva York o el NASDAQ.

Dicho esto, los requisitos acerca de la oferta tamaño, listado de lugares y de la capitalización de mercado puede ser modificado con el consentimiento de «la Mayoría de los Accionistas y la Mayoría Prefiere los Titulares», según el AoA de los términos.

Para poner esto en perspectiva, Bitmain principales rivales Canaán Creativo, que afirma que aproximadamente el 20 por ciento de la crypto minero de mercado, con éxito listadas en el NASDAQ en el mes de noviembre. Se recaudó 90 millones de dólares en capitalización de mercado de más de $1 mil millones.

El segundo de los eventos enumerados en la AoA es lo que se llama un «Efecto Material Adverso» resultantes de «la ocurrencia de un incumplimiento por parte de cualquier grupo de la Empresa o el Fundador de las Partes.» El documento define Fundador Partes, en conjunto, Wu, Zhang y dos empresas que son propiedad total por cada uno.

Asimismo, establece la definición de «Efecto Material Adverso» como «cualquier evento, suceso, hecho, situación, cambio o desarrollo que ha tenido, tiene o puede esperarse razonablemente que tenga, un efecto material adverso en el negocio, propiedades, activos, operaciones, resultados de operación, condición financiera, o de los pasivos de la compañía del grupo como un todo.»

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