Cómo Detener el Próximo Cuadriga: Hacer Intercambios de Demostrar Su Reserva

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Tendría que requieran intercambios para acreditar sus reservas han dejado de Quadriga de Gerald Cotten? Imagen vía Descentralizados

Nic Carter

Cómo Detener el Próximo Cuadriga: Hacer Intercambios de Demostrar Su Reserva

CoinDesk columnista Nic Carter es socio en el Castillo de la Isla de Empresas, con un público que blockchain-centrado fondo de capital de riesgo con sede en Cambridge, Massachusetts. También es cofundador de la Moneda Métricas, una blockchain analytics de inicio.

Lo que diferencia a bitcoin desde su análogo primo, el oro? Usted podría responder ‘divisibilidad’ o ‘la portabilidad.’ Sería correcto. Pero lo que realmente la diferencia? La respuesta, por supuesto, es la auditabilidad.

Considerar el conjunto de cosas que usted puede probar sobre un trozo de oro. Si usted la utiliza como un medio de solución de, con la ayuda de un Espectrómetro de fluorescencia de rayos x (disponibles para la venta por $13,500), se puede demostrar que esta entrada partícula de oro es genuino. Ahora lo puedo probar acerca de su oro? Bueno, nada. Tengo que tomar su palabra para ella que está en el hecho de oro. Esto no es un problema, a menos que usted está sosteniendo el oro en mi nombre. Ahora tengo un problema: he confiado en ti con mi oro — tal vez usted ha otorgado un PAGARÉ que representa un reclamo de ese oro, pero no soy capaz de determinar que usted tiene el oro que dicen que usted tiene en depósito. Yo no puede auditar su oro desde lejos.

Tal vez yo elijo confiar en ti. Pero si usted no va a hacer el esfuerzo de volver a verificar todo el oro que usted recibe, entonces usted necesita para probar a mí, su depositante, que todos los de sus contrapartes en el oro de la cadena de suministro son honestos. Y necesitan demostrar que sus contrapartes de los mineros, las refinerías, los joyeros, los recicladores, los custodios — se honesto, demasiado. El resultado es un completo permitan la cadena de suministro en la cual un solo cuerpo se mantiene a cada entidad cuenta con un complicado conjunto de reglas. Uno de esos jardín amurallado se rige por la London Bullion Market Association, que gestiona us $400 mil millones de oro, sentado en bóvedas en Londres. Debido a lo costoso de administrar de oro de la cadena de suministro, eslabón por eslabón, y asegurarse de que no sólo es el oro, el bien, el oro, sino que es de oro sellado por el derecho de las personas, LBMA oro rara vez se aleja fuera de esos límites.

Y este es el mejor de los casos, lo creas o no. El otro resultado es que el gobierno (o en realidad, un solo gobierno) tiene todo el mundo, el oro y, a continuación, se niega a darle la espalda cuando llegue el momento.

Por lo costoso de verificación conduce a la concentración. El más caro es comprobar la integridad de una multa de un bien, más teniendo entrega de la que es difícil para los pequeños propietarios, y la que más se presta hacia la captura.

Una solución potencial es la demanda que los intercambios de emisión periódica de pruebas de que los que realmente tienen el dominio sobre los bienes adeudados a los depositantes.

Tomar bitcoin, en el otro lado. ¿Cómo se comprueba la validez de algunos de entrada bitcoin está recibiendo? Para el paranoico: correr un nodo. El uso de la beefiest proveedores, que va a configurar una copia de $150 por mes, o usted puede construir su propio con un costo de $35 Raspberry Pi. ¿Qué acerca de la verificación de la integridad de todo el bitcoin cada vez extraído? Su completo nodo que, por defecto, simplemente siguiendo el consenso de las reglas. Para cada bloque, se comprueba que no fue suficiente costos necesarios para crear los nuevos bitcoins, y que fueron extraídas de acuerdo a la programación predefinida (50 BTC por bloque de cuatro años, de 25, y así sucesivamente). Para obtener un resumen, ejecute el gettxoutsetinfo RPC comando sobre su nodo.

Ahora, ¿qué hay que demostrar a mí que a usted realmente le propios de algunas de bitcoin que usted afirma que usted posee? Gracias a la criptografía de clave pública, esto es trivial. La manera más conveniente en bitcoin es el uso de la signmessage RPC comando presente en software como Bitcoin Core o Electrum. Le proporcionará una cadena de texto, y vincularlo con su clave privada para crear una prueba de que usted es dueño de algunos UTXOs. Esto es bastante potente: confiando solamente en la criptografía, puedo saber que es un hecho que el control de una cantidad específica de bitcoin en un momento en el tiempo.

Algunos de los bitcoiners creen que bitcoin es la auditabilidad ventajas sobre el oro le permitirá escapar de la triste destino sufrido por la brillante roca. El presidente Nixon tuvo fácil a la hora de vaciar el estándar de oro en 1971, debido a que la mayoría de los pertinentes oro ya se había hecho en NOSOTROS el gobierno de las bóvedas. Bitcoin es celebrado por millones de personas. Y me cuento entre aquellos que son optimistas en que el bitcoin propiedades como altamente auditoría de garantía de rendimiento de la base monetaria de los activos que se celebra en su mayoría por los usuarios finales, en lugar de un pequeño puñado de intermediarios.

A pesar de la facilidad de tomar posesión de uno de bitcoins, la realidad es que, por mi cuenta, al menos, el 20 por ciento de pendiente el suministro se celebra por intermediarios. A pesar de que aquellos en el Rothbardian de la escuela estará en desacuerdo conmigo, yo no creo que la banca de reserva fraccional es inherentemente fraudulenta. El fraude se produce cuando los intercambios se representan a sí mismos como totalmente reservada cuando no lo son. En teoría, bitcoin las cualidades que se prestan a la mitigación de este riesgo. Incluso en una custodia de la configuración, el objeto de auditoría, la naturaleza de bitcoin significa que los ahorradores pueden verificar de forma independiente que el pasivo de las entidades de depósito que coincida con sus activos. El problema es que algunos de los más destacados bitcoiners no comparten mi entusiasmo por la idea. Problemáticamente, este grupo incluye a los directores de los bitcoin de los bancos, de los que actualmente se conocen como los intercambios.

Estos bitcoin bancos son los principales beneficiarios de la existencia de bitcoin. Son las empresas más grandes en la industria. El público tiene una insaciable demanda de intermediación bitcoin, y ha pagado un precio muy alto por el privilegio. Los intercambios de almacenar una maravilla de auditoría de activos, pero para la mayor parte de los casos, simplemente pregunte a los depositantes a confiar en que ellos no se portan mal por establecer encubierta fraccionario de reserva. Y la historia de bitcoin bancos está lleno de violaciones de esa confianza. La lista es larga y dolorosa: Mt. Gox, Cuadriga, FCoin, Cryptopia, Bitfinex, Cryptsy y Bitcoinica, entre muchos otros, han sufrido grandes hacks o insolvencias. Los intercambios simplemente tienen demasiado mal un expediente de pista hasta llegar a un collado.

Los intercambios se pretende, en teoría, para distinguir capital operativo de usuario depósitos, y para mantener a los depósitos equivalente en una base de 1:1 a los pasivos. En la práctica, ya sea a través de la malicia o de la incompetencia, algunos intercambios nunca desarrollan suficientemente fuertes controles, no para mitigar el hombre clave de riesgo, o simplemente perder la pista de sus monedas. Desde los canjes rara vez vienen a todos a la vez, estas insolvencias puede pasar desapercibida durante años. Desconocido para los inconscientes comprador, Mt. Gox era más probable es que ya insolvente, cuando fue vendida a Mark Karpeles en 2011.

Por cierto, los depositantes pueden encontrar algunas garantías en las leyes y en el reglamento: si un intercambio tiene un Bitlicense o una licencia para operar el Propósito Limitado de Confianza de la Compañía en Nueva York, es probable sujeto a una cantidad razonable de control sobre sus depósitos actividad. Aún mejor: registrarse como Wyoming Propósito Especial de la Institución Depositaria. El estado de Wyoming ley establece requisitos específicos para la recepción de depósitos ‘cripto de los bancos diseñado para dar a los depositantes de confianza – aunque no hay instituciones que han recibido la carta todavía. Generalmente hablando, sin embargo, los cambios no son próxima con los detalles de las auditorías que pueden sufrir, cuando ellos existen. Y muchos intercambios son a la ligera o totalmente sin regular. Algunas de las más profundas piscinas de liquidez en el crypto de la industria Binance, Bitmex, Derebit, Bitfinex, entre otros – no son significativamente regulado en ningún sentido. Ahora bitcoiners debe exigir no más regulación, sino que más bien buscan cabeza de regulación de energía agarra por la celebración de los intercambios a un estándar más alto en el primer lugar.

Una solución potencial es la demanda que los intercambios de emisión periódica de pruebas de que los que realmente tienen el dominio sobre los bienes adeudados a los depositantes. Estas » Pruebas de la Reserva,’ si se hace correctamente, el apalancamiento bitcoin es limpio propiedades criptográficas y dar a los depositantes razonablemente sonido garantías de que el cambio no es tergiversar su solvencia. Tales PoR las ceremonias pretenden demostrar que las instituciones que aceptan depósitos tienen suficiente BTC en reserva para satisfacer todos los pasivos adeudados a los depositantes. Después de un breve período de entusiasmo por el público auditorías en la estela de Mt. Gox en 2014, hoy en día sólo un cambio de rutina realiza las certificaciones — con sede en Londres Coinfloor.

Tengo la visión de un sólido, periódico PoR programa, no como una panacea, sino como un complemento de la regulación en la tierra de los intercambios, y un (inferior) de sustituto de la costa. Si algunas operaciones, anteriormente dependientes de los contratos y de confianza, puede ser formalizada y se expresa como el código, debemos acoger. Ahora el conjunto de compromisos en los que el software de criptografía y de superar el estándar de confianza-procesos de fabricación es bastante pequeño. Pero probando la custodia de un activo digital es uno de los casos donde signmessage es más conveniente, y tal vez más barato, que informe de un auditor. Mientras que las implementaciones variar, el proceso que actualmente se lleva a cabo implica la publicación de un anónimos lista de usuario de los depósitos así como de un certificado a BTC a cabo en la bóveda.

Prueba de Reserva y otras certificaciones de solvencia no sin sus inconvenientes, y los intercambios han logrado engañar a los evaluadores de implementar el proceso en el pasado, pero no debemos olvidar que el objetivo más amplio aquí. Si no somos capaces de tomar ventaja de la innata de cifrado verificabilidad de bitcoin, entonces nosotros no han innovado en relación al oro. Uno se pregunta – ¿qué estamos haciendo aquí, de nuevo?

Gracias a Obi Nwosu y Lucas Nuzzi por sus comentarios sobre este artículo.

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