Bitcoin, los Bonos y el Oro: ¿por Qué los Mercados Son Transformadas en un Momento de Miedo

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Noelle Acheson

Bitcoin, los Bonos y el Oro: ¿por Qué los Mercados Son Transformadas en un Momento de Miedo

Noelle Acheson es un veterano de análisis de la empresa y CoinDesk del director de investigación. Las opiniones expresadas en este artículo son propias del autor.

El siguiente artículo apareció originalmente en Institucional Crypto por CoinDesk, un boletín de noticias semanal centrado en la inversión institucional en crypto activos. Regístrate gratis aquí.

Alguien a visto la película «Parásito»? Usted sabe, el uno acerca de la clase de la movilidad, soluciones creativas y de miedo a los sótanos.

Pensé que la película después de leer Jill Carlson del op-ed un par de días atrás – ella se ve a nuestro colectivo sorpresa de que bitcoin no es un refugio seguro, y de una manera sutil pregunta «bueno, ¿qué esperabas?» Ella destaca que el bitcoin (BTC) es demasiado joven para ser considerado un refugio seguro, porque su narrativa aún no está formado. Eso no quiere decir que no eventualmente llegar allí, sin embargo.

¿Qué tiene que ver esto con corea del Sur, la ganadora del Oscar? Así, en «Parásito» pasamos la primera hora de pensar la película es acerca de una cosa, pero resulta que no lo es, se trata de algo totalmente diferente.

Lo mismo está sucediendo en cryptoland. Jill es: Bitcoin, la narrativa es la clave de su evolución de los precios, y va a cambiar a lo largo del tiempo. La historia no es acerca de lo que bitcoin «es», sino sobre lo que «será».

Aún más interesante narrativa cambio, sin embargo, se está desarrollando en otros lugares.

Estoy hablando del resto del mercado. Casi todo, en realidad. Las narraciones están cambiando en todo el lugar.

Por ejemplo, todo el mundo sabe que usted debe tener bonos en su cartera, ya que ofrecen los ingresos y la estabilidad. Quiero decir, no hay manera de que las tasas podrían ser negativo, ¿verdad?

Esta semana, el rendimiento de los 30 años y 10 años de gobierno de los estados UNIDOS de la deuda cayó a sus niveles más bajos. El S&P 500 ahora rinde más que Treasurys, poniendo en cuestión todo el concepto de «distribución de riesgos.»

Incluso el oro se comporta de forma extraña. Lo guardamos como el máximo ejemplo de un «refugio seguro» de la inversión, y, sin embargo, la estructura del mercado de los turnos de llamada en cuestión. La semana pasada el precio del oro cayó casi un 5 por ciento en un día, el diario de mayor caída en siete años, debido al proceso de desapalancamiento de la presión de posiciones en derivados. Y tendemos a olvidar que el oro cayó casi un 30 por ciento a la altura del mercado en 2008 derrota.

El oro como un refugio seguro está enteramente basada en narrativas: brillante y amarillo son cualidades deseables (seguramente eso es subjetivo?), que el suministro es limitado (no sabemos a ciencia cierta) y que el heavy es buena (habréis oído la despectiva expresión «un ligero!»). En estos días, pesado – como en muy difícil de recoger y llevar con usted – no es quizás el indicador de la utilidad que una vez fue.

Aunque todos estamos de acuerdo en el oro metálico propiedades son impresionantes, su posición como el refugio seguro universal ya no es inexpugnable, y no por culpa de su propio. Las narrativas alrededor de ella están cambiando, y la reanudación de la cotización del oro mitin en el comienzo de la semana parece menos basadas en la convicción de que el metal se mantenga su valor en tiempos de dificultad y más de un desesperado realización no hay nada por ahí que todavía puede tomar su lugar.

Ahora, ¿por qué tantas narrativa turnos de repente? En realidad, las narraciones son siempre cambiantes–, pero el ritmo de cambio es mucho más lento que lo que estamos presenciando hoy.

Lo que estamos presenciando es un desglose de los supuestos, en un momento de miedo. Estamos preocupados por la economía, el sistema bancario, el clima, las condiciones de vida, la política, la educación y la automatización de los puestos de trabajo. A esto se agrega una creciente sensación de vulnerabilidad y la preocupación sobre la salud y el contagio.

En tiempos de miedo, caemos de nuevo en lo que sabemos, lo que puede estar seguro de. En estos días, que no es mucho.

En su conmovedor 1944 papel que se llama «La Psicología Social de Miedo,» filósofo Kurt Riezler, señaló que «Si no conocemos la naturaleza de un peligro, podemos hacer una suposición. Sin este supuesto, no podemos actuar».

Pero, ¿cuáles son las suposiciones si no conclusiones basadas en relatos? Se supone que las tasas de interés nunca iría negativo. Asumimos que los precios de la vivienda nunca iría abajo. Asumimos que las ganancias eran una buena cosa, y medios de comunicación social liberaría a nosotros.

Así que ahora, ante los muchos peligros que todavía estamos tratando de entender, estamos alcanzando a los supuestos ya no confiamos.

Bitcoin, la narrativa está cambiando, como es de esperar para un joven y complejo de la innovación. Pero así son las narrativas que guía acerca de todos los otros aspectos de la inversión.

Un par de años a partir de ahora, cuando las nuevas narrativas se han asentado en cierta apariencia de normalidad, vamos a mirar hacia atrás en este momento y darse cuenta de que la historia más grande estaba en frente de nosotros.

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